Dólares Americanos: Vaca Muerta y los subsidios suman una deuda externa que asciende a los USD $65 millones

Las reservas de petróleo y gas no convencional – o shale – en Vaca Muerta han sido retratadas como el remedio para la crisis económica de Argentina, apoyadas por el secretario de energía. El país acumula hoy una deuda externa que asciende a los USD $65 millones1. Su apuesta para salir de este ahogo financiero se ha enfocado, principalmente, en el desarrollo del shale.2

Precio por millón de BTU

Pero el gas argentino está en una situación de camisa de fuerza.3 El precio de la producción de gas en Estados Unidos se cotiza actualmente alrededor de los USD $2.5 por millón de BTU4. Sin embargo, a este precio no se genera incentivo suficiente para producirlo en Vaca Muerta. Como resultado, el Gobierno argentino ha acordado con las petroleras precios fijos más altos por millón de BTU, pagando la diferencia a través de subsidios.5

A inicios de 2018, este precio fijo era de USD $7.5 por millón de BTU.6 No obstante, en el actual gobierno de Alberto Fernández, la cifra se ha reducido a USD $3.7 por millón de BTU.7 El resultado es una industria de shale gas que depende excesivamente de amplios subsidios gubernamentales8 y, ante la devaluación, cada vez mayores sumas en pesos argentinos se requieren para cubrir los montos en dólares, lo cual puede afectar la producción y el precio del gas.

Producción de Gas: Subsidios para gas shale en Vaca Muerta ¿A dónde se van?

En 2018, Argentina pagó un total de USD $340 millones en subsidios a empresas de combustibles fósiles por su producción de gas.9 En 2019, el total fue de $576 millones – equivalentes al 0,2 por ciento del PIB nacional.10 La tendencia muestra que el aumento de la inversión productiva representa mayores subsidios para las petroleras pero pérdidas de ingresos para el Estado.11 Dado el descenso del precio del gas a nivel internacional, el descenso de demanda por la pandemia de la COVID-19 y la falta de reglas claras han complicado el desarrollo de Vaca Muerta, pero con el nuevo plan de promoción a la producción de gas argentino, se prevé devolver previsibilidad y recuperar inversiones.

Tecpetrol y su efecto en Vaca Muerta

En efecto, Tecpetrol recibió USD $315 millones en subsidios en 2019. Sin embargo, solo pagó USD $92 millones en impuestos al ingreso.12 Esto resulta en un desbalance fiscal donde los impuestos recaudados son menores a los subsidios otorgados durante el período de aumento de la inversión productiva.13

Incluso, los subsidios han llegado a financiar casi el total de las inversiones de las hidrocarburíferas. Por ejemplo, a precios de hoy, Pan American Energy invirtió alrededor de USD $15 millones para petróleo y producción de gas en Vaca Muerta entre 2016 y 2018, pero recibió subsidios por un total de USD $13 millones. El Estado cubrió el 86 por ciento de la inversión.14

En Vaca Muerta, hay más de 8 mil millones de metros cúbicos de petróleo bajo el suelo mendocino.

Vaca Muerta tiene como objetivo sustituir 18.000 millones de metros cúbicos de gas importados por su propia producción de gas.15

Fortín de Piedra es el principal yacimiento gasífero de Vaca Muerta. En 2020, Fortín de Piedra aportó una media de 10,9 MMm3/d, el 8,7 por ciento de la producción de gas del país. Vaca Muerta, el año pasado, representó el 24,7 por ciento del total del gas producido en Argentina, siendo Tecpetrol la principal productora. Fortín de Piedra, entonces, es clave para la producción de shale.16

‌YPF, la petrolera estatal argentina, ha comenzado a recuperar su producción de gas natural y petróleo tras la caída sufrida el año pasado, centrándose en el yacimiento de shale de Vaca Muerta.

Vaca Muerta: Plan Gas

Con la implementación del Plan Gas, la actividad petrolera creció un 40 por ciento. Con el Plan Gas, se buscará duplicar la producción de gas no convencional antes de mayo para cumplir con los objetivos.17

¿Es la explotación de shale gas en Vaca Muerta rentable sin subsidios?

Vaca Muerta tiene abastecimientos técnicamente recuperables de 308 billones de pies cúbicos de gas no convencional. Es la segunda reserva de gas no convencional más grande en el mundo.18 En el Plan Nacional de Energía publicado en 2019, se proyecta que, en 2027, el 30 por ciento de la producción de gas en Vaca Muerta podría exportarse, generando ingresos por USD $34 mil millones en conjunto con las exportaciones de petróleo.19

Vaca Muerta en la noche: falta de inversión en infraestructura

Vaca Muerta no tiene una cadena de valor consolidada todavía. Requiere más inversión en infraestructura, especialmente para gas. Foto: Juan Mariano

Pero establecer una industria de shale gas no convencional competitiva y auto-sostenible no requiere únicamente de poseer las fuentes del combustible fósil, sino también de la capacidad de extraerlo y transportarlo. Así, inversiones en petróleo y producción de gas son más probables en zonas con acceso a vías y puertos, capacidad de refinería y distribución y la infraestructura necesaria para la disposición de residuos; Vaca Muerta no lo ofrece hoy.20

 

Independencia energética ¿Cuáles son las alternativas?

Con promover el desarrollo del shale gas en Argentina, el gobierno pretende obtener independencia energética e incrementar el ingreso de dólares al país. Pero, grandes sumas provenientes de subsidios se han utilizado para pagar deudas a otras empresas en el exterior.21 En total, las salidas netas de divisas alcanzaron los USD $1.5 billones en 2019.22

Argentina tendría que replicar la cadena de valor del gas existente en Estados Unidos para producir a precios competitivos.23 No obstante, esto requiere tiempo y grandes inversiones. También, la creciente participación de las energías renovables en el mercado energético podrían aumentar el riesgo de desvalorización de activos petroleros.24 Esto dejaría a Argentina con una costosa y estancada infraestructura para combustibles fósiles.

En contraste, desde 2016 hasta 2019, contratos por 6.5 gigavatios para nueva capacidad de energía renovable contribuyeron a que la energía eólica y solar se convirtieran en las fuentes de energía no subsidiadas más baratas del país.25

Argentina espera satisfacer 20 por ciento de su demanda energética con renovables en 2025. Foto: La Voz

La política energética en energías renovables

Con 5 GW de esta capacidad ya en operación o en construcción, estos proyectos han creado 11.000 nuevos empleos e impulsarán las energías renovables al 18 por ciento del suministro total de energía del país una vez finalizados.26

En energías renovables, Argentina también tiene un gran potencial.

Fuentes

  1. Garrison, C. and Jourdan, A., 2020. Argentina steps toward next debt tango, with the IMF. [online] U.S. Available at: <https://www.reuters.com/article/us-argentina-imf/argentina-steps-toward-next-debt-tango-with-the-imf-idUSKBN25M2GL> [Accessed 10 February 2021].
  2. GARCÍA, G., 2019. “Los políticos son entusiastas de la salvación con Vaca Muerta”. [online] Laprensa.com.ar. Available at: <http://www.laprensa.com.ar/481000-Los-politicos-son-entusiastas-de-la-salvacion-con-Vaca-Muerta.note.aspx> [Accessed 10 February 2021].
  3. Sanzillo, T. and Hipple, K., 2019. IEEFA Argentina: El Gobierno no puede sufragar los subsidios a productores de petróleo y gas de Vaca Muerta – Institute for Energy Economics & Financial Analysis. [online] Institute for Energy Economics & Financial Analysis. Available at: <https://ieefa.org/ieefa-argentina-el-gobierno-no-puede-sufragar-los-subsidios-a-productores-de-petroleo-y-gas-de-vaca-muerta/> [Accessed 29 January 2021].
  4. US Energy Information Administration, n.d. Henry Hub Natural Gas Spot Price (Dollars per Million Btu). [online] Eia.gov. Available at: <https://www.eia.gov/dnav/ng/hist/rngwhhdD.htm> [Accessed 10 February 2021].
  5. Bnamericas, 2019. BNamericas – Will Argentine energy subsidies return?. [online] BNamericas.com. Available at: <https://www.bnamericas.com/en/analysis/will-argentine-energy-subsidies-return> [Accessed 10 February 2021].
  6. Cunningham, N., 2020. Argentina’s Failing Fracking Experiment. [online] NACLA. Available at: <https://nacla.org/news/2020/04/29/vaca-muerta-argentina-fracking> [Accessed 27 January 2021].
  7. Cayón, D., 2020. El Gobierno lanzó un subsidio a la producción de gas en Vaca Muerta para evitar la importación y la salida de más dólares. [online] infobae. Available at: <https://www.infobae.com/economia/2020/10/15/el-gobierno-lanzo-un-subsidio-a-la-produccion-de-gas-en-vaca-muerta-para-evitar-la-importacion-y-la-salida-de-mas-dolares/> [Accessed 10 February 2021].
  8. Cunningham, N., 2020. Argentina’s Failing Fracking Experiment. [online] NACLA. Available at: <https://nacla.org/news/2020/04/29/vaca-muerta-argentina-fracking> [Accessed 27 January 2021].
  9. Cunningham, N., 2020. Argentina’s Failing Fracking Experiment. [online] NACLA. Available at: <https://nacla.org/news/2020/04/29/vaca-muerta-argentina-fracking> [Accessed 27 January 2021].
  10. Fundación Ambiente y Recursos Naturales, 2020. LOS SUBSIDIOS A LOS COMBUSTIBLES FÓSILES 2019-2020 ¿TODO SIGUE IGUAL DE “BIEN”?. [online] Farn.org.ar. Available at: <https://farn.org.ar/wp-content/uploads/2020/08/DOC_SUBSIDIOS_2019-2020_FINAL_links.pdf> [Accessed 10 February 2021].
  11. García Zanotti, G., 2019. VACA MUERTA AND ARGENTINE DEVELOPMENT assessment of fracking and future outlook. [online] OPSUR. Available at: <https://opsur.org.ar/wp-content/uploads/2020/07/Vaca-Muerta-full-report.pdf> [Accessed 10 February 2021].
  12. García Zanotti, G., 2019. VACA MUERTA AND ARGENTINE DEVELOPMENT assessment of fracking and future outlook. [online] OPSUR. Available at: <https://opsur.org.ar/wp-content/uploads/2020/07/Vaca-Muerta-full-report.pdf> [Accessed 10 February 2021].
  13. García Zanotti, G., 2019. VACA MUERTA AND ARGENTINE DEVELOPMENT assessment of fracking and future outlook. [online] OPSUR. Available at: <https://opsur.org.ar/wp-content/uploads/2020/07/Vaca-Muerta-full-report.pdf> [Accessed 10 February 2021].
  14. Cunningham, N., 2020. Argentina’s Failing Fracking Experiment. [online] NACLA. Available at: <https://nacla.org/news/2020/04/29/vaca-muerta-argentina-fracking> [Accessed 27 January 2021].
  15. Centenera, M. (2020). Vaca Muerta, la joya petrolera argentina que no termina de despegar. [online] EL PAÍS. Available at: https://elpais.com/economia/2020-10-27/vaca-muerta-la-joya-petrolera-argentina-que-no-termina-de-despegar.html [Accessed 30 Mar. 2021].
  16. Lmnenergia.com. (n.d.). Fortín de Piedra prepara el despegue tras un difícil 2020. [online] Available at: https://mase.lmneuquen.com/fortin-piedra/prepara-el-despegue-un-dificil-2020-n754966#:~:text=Este%20a%C3%B1o%20Fort%C3%ADn%20de%20Piedra [Accessed 30 Mar. 2021].
  17. Perfil. (2021). Vaca Muerta: con la implementación del Plan Gas, la actividad petrolera creció un 40%. [online] Available at: https://www.perfil.com/noticias/actualidad/vaca-muerta-con-la-implementacion-del-plan-gas-la-actividad-petrolera-crecio-un-40.phtml [Accessed 30 Mar. 2021].
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  20. Sanzillo, T. and Hipple, K., 2019. IEEFA Argentina: El Gobierno no puede sufragar los subsidios a productores de petróleo y gas de Vaca Muerta – Institute for Energy Economics & Financial Analysis. [online] Institute for Energy Economics & Financial Analysis. Available at: <https://ieefa.org/ieefa-argentina-el-gobierno-no-puede-sufragar-los-subsidios-a-productores-de-petroleo-y-gas-de-vaca-muerta/> [Accessed 29 January 2021].
  21. García Zanotti, G., 2019. VACA MUERTA AND ARGENTINE DEVELOPMENT assessment of fracking and future outlook. [online] OPSUR. Available at: <https://opsur.org.ar/wp-content/uploads/2020/07/Vaca-Muerta-full-report.pdf> [Accessed 10 February 2021].
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  24. Smith, M., 2020. Argentina’s Huge Vaca Muerta Shale Could Become A Stranded Asset | OilPrice.com. [online] OilPrice.com. Available at: <https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/Argentinas-Huge-Vaca-Muerta-Shale-Could-Become-A-Stranded-Asset.html> [Accessed 10 February 2021].
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